中国第二大煤炭企业中国中煤能源股份有限公司（中煤能源，601898.SH，01898.HK）昨夜发布2011年年报，其业务收入888.72亿元，同比增加24.7%。利润总额135.62亿元，同比增加32.7%；实现净利润95.04亿元，同比增加37.6%；基本每股收益0.72元，较上年增加38.5%。业绩大幅增加的同时，中煤能源预警因为“十二五”期间国内煤炭产业将进入产能集中释放期，将来或现供大于求的局面。届时煤炭价格将出现下滑。

　　中煤能源2011年的原煤产量为1.29亿吨，较2010年增加5.4%，完成商品煤产量10279万吨，同比增加8.9%。

　　中煤能源称，2012年，国际国内形势更加趋于严厉复杂，美日欧经济增加乏力，新兴经济体增速显明降落。因为煤炭产能快速增加，进入集中释放期，煤炭需求增速趋缓，进口维持高位，煤炭供应能力进步。因为交通运输瓶颈制约，克制部分产能发挥，预计2012年煤炭供需形势基本平衡，局部时段、地区将出现供大于求的状态。煤炭行业虽然景气，但将呈现下行趋势。

　　在2012年原煤产量目标上，中煤能源设定的是增加5%以上。事实上相比此次年报中其披露的“十二五”增加目标，5%以上是保守估计。公司称，到“十二五”末，重要产品产量、资产规模、贩卖收入及利润实现较大幅度增加，力争实现经济总量再翻番目标。煤炭产量规划到“十二五”末达2亿吨以上。这意味着2012年，其产量必须达到两位数的增加。

　　不过，产量的敏捷增加，或与国家发改委刚刚发布的煤炭工业“十二五”规划设置的39亿吨的产量“天花板”相悖。按照发改委果规划，“十二五”期间整个中国的煤炭产量增量仅有6.6亿吨。但是中国前十位的煤炭集团喊出的口号基本都是五年“翻番”。

　　在绘制自身翻番蓝图的同时，中煤能源对产能过剩做出了警示。其称，“十二五”行业存在产能过剩风险。随着国内煤炭产业投资规模赓续加大，产能敏捷扩张，将来几年新增产能集中释放，煤炭市场或面临供大于求的压力。因为煤炭企业经业务务比较类似，同质化竞争激烈，产能过剩将会引起煤价下跌，挤压煤炭企业的红利空间。